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生豬觀點

近期國內生豬市場呈現出底部僵持的態勢，價格重心雖有小幅回升，但整體漲幅有限。相比月初，標豬均價僅累計上漲了約0.24元/公斤，整體市場處于橫盤上漲的狀態。

從需求端來看，隨著氣溫逐漸回暖，居民踏青出游的積極性有所提升，周邊游市場逐步升溫，餐飲和堂食需求也略有改善，屠宰企業的開工率也隨之緩慢回升，目前樣本屠宰企業的開工率在26.4%左右。

在供給端，養殖端的出欄節奏較為平穩，規模豬企的出欄情緒較為謹慎，部分豬企甚至有通過縮量來拉抬價格的心態，導致供應過剩的壓力未能如預期般得到充分釋放。

此外，下游市場還出現了二次育肥滾動入場的情況，仔豬價格的上漲進一步提振了市場對現貨標豬的看漲預期。

因此，在多方面因素的共同作用下，近期豬價主要呈現波動上漲的走勢。然而，豬價上漲的動力仍顯不足，價格仍面臨一定的下行風險。首先，生豬的出欄體重持續增加，本周標豬出欄均重回升至123.8公斤左右。隨著氣溫的持續回暖，標豬的增重速度進一步加快，適重豬源的供應過剩壓力愈發明顯。特別是本月，集團豬企的出欄計劃環比增加了近11%，中大豬的存欄占比也在逐步上升，養殖端對后市仍存在看空心態，市場存在獲利了結、提前出欄搶跑的風險。

其次，國內仔豬均價回升至510元/頭左右，仔豬補欄成本大幅提升，這可能會抑制養殖戶補欄的積極性，進而影響二次育肥的入場情緒。目前，二次育肥補欄標豬的入場成本普遍在8元/斤左右，市場對7至8月份的豬價前景依然不太樂觀，生豬近月合約表現不佳，主流的二次育肥養殖戶仍以觀望為主，入場信心不足，缺乏集中入場的局面。

最后，消費需求的回暖較為乏力，季節性豬肉購銷仍處于淡季。特別是受飲食結構變化的影響，肥膘豬肉的購銷較為冷清，標肥價差進一步收窄。同時，飼料成本壓力的增加可能會抑制養殖端的壓欄心態，主流屠宰企業多以銷定產，集中開工的預期并不樂觀。

綜上所述，在多方面因素的綜合影響下，目前豬價仍維持在底部僵持的局面。不過，隨著規模豬企出欄積極性的增加，豬價重心可能會進一步轉弱。

綜述：

今日國內生豬價格呈現小幅震蕩的走勢。具體來看，全國各省市外三元生豬價格存在差異，但整體價格區間相對集中。例如，遼寧、黑龍江等地的價格相對較低，大約在14.60至14.73元/公斤之間；而天津、浙江、福建、廣東等地的價格則相對較高，普遍超過15元/公斤，其中廣東地區更是達到了15.95元/公斤。這一價格走勢反映了不同地區生豬供應與需求的差異。

供應端：

生豬出欄量：近期，生豬出欄量整體保持平穩，但部分規模豬企存在縮量挺價的心態，導致市場供應壓力釋放不及預期。同時，隨著氣溫回暖，標豬上肉節奏加快，適重豬源供應過剩的壓力逐漸凸顯。

仔豬價格：國內仔豬價格持續走高，本周7公斤仔豬成交價普遍在470~530元左右，部分地區甚至更高。仔豬補欄成本的上升增加了二次育肥的積極性，但同時也抑制了補欄的積極性，因為市場對于后期豬價前景仍持謹慎態度。

需求端：

消費需求：隨著氣溫回升，居民踏青出游的積極性增加，餐飲及堂食需求略有改善。然而，季節性豬肉購銷仍處于淡季，尤其是肥膘豬肉購銷冷清，導致標肥價差進一步收窄。

屠企開工率：受消費需求影響，屠企開工率緩慢回升，但整體仍保持在較低水平。樣本屠企開工率大約在26.4%左右，顯示市場需求仍有待進一步提升。 

短期走勢：預計3月下旬至4月中旬，豬價可能仍處于底部震蕩階段。一方面，養殖端出欄節奏一般，規模豬企出欄情緒謹慎；另一方面，消費需求回暖乏力，市場缺乏明顯的上漲動力。因此，豬價在短期內可能難以出現大幅反彈。

長期趨勢：從全年來看，生豬價格預計呈現先跌后漲的趨勢。年內最低點可能出現在一季度，均價在13.00~14.00元/公斤之間；而年內高點則可能出現在三季度，均價預計在16.00~17.00元/公斤之間。這一預測基于產能調整效應顯現、需求端結構分化加劇以及季節性二次育肥補欄節點等因素的綜合影響。

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